Che cosa esamina un'analisi del deposito
Un'analisi del deposito è un inventario dei Suoi titoli dal punto di vista dell'investitore. Risponde a tre domande: quanto mi costa davvero la soluzione attuale? Il rischio corrisponde ai miei obiettivi e alla mia capacità di rischio? Il deposito è strutturato in modo sensato, oppure negli anni si sono accumulati doppioni e posizioni ereditate?
Indipendente dalle banche significa che l'analisi non proviene dalla banca che tiene il deposito o che ne fornisce i prodotti. È importante, perché una banca raramente mette in discussione a fondo la propria soluzione.
- Costi: diritti di custodia e commissioni di gestione, costi dei fondi, costi di transazione e di cambio
- Rischio: quota azionaria, concentrazioni su titoli, settori e valute, coerenza con il profilo di rischio
- Struttura: numero e sovrapposizioni dei fondi, quota di prodotti della casa, efficienza fiscale
- Risultato: rendimento al netto dei costi confrontato con un parametro di riferimento adeguato
Per chi conviene
Il beneficio maggiore spetta a chi detiene un patrimonio in titoli consistente, da anni presso la stessa banca, spesso con un mandato di gestione. Un fornitore svizzero indica come riferimento patrimoni a partire da circa 100'000 franchi; al di sotto, i risparmi possibili sono spesso modesti rispetto all'impegno.
| Situazione | Valutazione | Perché |
|---|---|---|
| Deposito consistente, invariato da anni | Molto adatta | Costi e struttura non sono stati verificati da tempo |
| Mandato di gestione con commissione forfettaria | Molto adatta | Costi aggiuntivi dei prodotti spesso non subito visibili |
| Desiderio di un secondo parere neutrale prima di decidere | Adatta | L'analisi sostituisce l'intuito con i numeri |
| Piccolo deposito con pochi fondi indicizzati economici | Raramente necessaria | Il potenziale di ottimizzazione è di solito ridotto |
| Aspettativa di vedersi vendere prodotti | Non adatta | Un'analisi indipendente non è una consulenza sui prodotti |
Dove si nascondono i costi
La commissione sull'estratto conto raramente dice tutto. Molti costi vengono prelevati direttamente dal patrimonio dei fondi e non compaiono mai come addebito separato. Dall'entrata in vigore della legge sui servizi finanziari LSerFi i fornitori devono rendere noti i propri costi; per un quadro completo servono però spesso domande mirate.
| Tipo di costo | Dove appare | A che cosa badare |
|---|---|---|
| Diritti di custodia e commissione di gestione | Conteggio delle commissioni, estratto del deposito | Percentuale, commissioni minime, forfait |
| Costi correnti dei fondi | Foglio informativo di base, documenti del fondo | Quota di costosi fondi della casa |
| Costi di transazione | Conteggi di singoli acquisti e vendite | Frequenza delle riallocazioni |
| Costi di cambio | Corso applicato agli acquisti in valuta estera | Maggiorazioni sul tasso di cambio |
| Retrocessioni | Contratto e rendiconto dei costi | Se vengono riversate o se Lei vi ha rinunciato |
Un esempio con valori ipotetici mostra perché un esame attento conviene: se un deposito di 500'000 franchi costa complessivamente l'1,5 per cento all'anno invece dello 0,8 per cento, la differenza è di 3'500 franchi annui. In dieci anni, compresi i rendimenti persi su tale importo, si superano ampiamente i 35'000 franchi. Conta quindi il tasso di costo complessivo, non la singola commissione.
Tenere d'occhio le retrocessioni
Secondo la giurisprudenza del Tribunale federale, le indennità di distribuzione che una banca riceve nell'ambito di un mandato di gestione spettano in linea di principio al cliente, salvo rinuncia consapevole. Se e in quale misura esistano pretese va chiarito caso per caso con uno specialista.
Iter e documenti necessari
- Primo colloquio: chiarire obiettivi, orizzonte d'investimento, propensione al rischio e fabbisogno di liquidità.
- Consegna dei documenti: estratto attuale del deposito, contratto di gestione o di consulenza, tariffario, elenco delle transazioni degli ultimi anni, elenco fiscale.
- Analisi: calcolare i costi, valutare rischio e struttura, misurare il risultato rispetto a un parametro adeguato.
- Rapporto: documentare i risultati per iscritto e in modo verificabile, con misure prioritarie.
- Decisione: Lei stabilisce se negoziare con la banca, apportare modifiche o non cambiare nulla.
Un'analisi seria richiede di solito da qualche giorno a qualche settimana, a seconda della complessità del deposito e della completezza dei documenti. Un fornitore indica cinque giorni lavorativi per il proprio processo.
Verificare l'indipendenza del fornitore
Un'analisi gratuita non è automaticamente neutrale. Il fornitore deve pur finanziare il proprio lavoro, per esempio con un mandato successivo, un onorario di consulenza o provvigioni. È legittimo, ma va dichiarato apertamente.
- Come viene remunerato il fornitore, e riceve provvigioni da produttori di prodotti finanziari?
- In quanto gestore patrimoniale, dispone dell'autorizzazione della FINMA ed è affiliato a un organo di mediazione?
- Riceverò un rapporto scritto con cifre verificabili?
- Mi verrà detto chiaramente se non esiste un potenziale rilevante?
- Devo cambiare banca per ottenere miglioramenti, o basta una trattativa?
Il valore di un'analisi del deposito sta nella trasparenza, non nella promessa di un rendimento più alto.